6年前斥巨资收购，6年后拟以4元出售4家子公司。6月19日，苏宁易购集团股份有限公司（以下简称“苏宁易购”）发布公告称，公司全资子公司Suning International Group Co., Limited（以下简称“苏宁国际”）的控股子公司Carrefour China Holdings N.V.（荷兰家乐福（中国）控股有限公司，以下简称“荷兰家乐福”）近日与上海有安法律咨询有限公司（代上海家福启纾企业服务合伙企业（有限合伙），以下简称“上海家福启纾”）签订《股权转让协议》，分别以1元的对价出售其持有的4家家乐福子公司100%股权，总计交易金额为4元。
1995年，家乐福进入中国大陆市场，2019年6月，苏宁易购通过子公司苏宁国际以48亿元对价收购了家乐福中国80%的股权，并承诺两年后无条件以固定价格收购剩余20%股权。然而，2022年以来，多个城市的大卖场接连关闭、购物卡消费受限、被供应商追债、分公司成被执行人，家乐福陷入“塌方式”危机。公开报道显示，巅峰时期家乐福中国门店数达到300多家，根据苏宁易购2024年5月底发布的相关公告，只剩4家家乐福还在运营。
业内人士认为，家乐福在被苏宁易购收购后做了一些模式的创新和变革，但效果不明显。主要的原因是像大卖场这样的零售业态整体都在走下坡路。在众多商超的转型竞争中，家乐福略显弱势，而苏宁易购无法为家乐福提供资金来源和销售渠道。家乐福也曾大张旗鼓地尝试通过转型会员店走出经营困境，但最终没有“玩转”会员店。
苏宁易购拟4元出售4家家乐福子公司股权
6月19日晚，苏宁易购发布《股权转让协议》公告，荷兰家乐福向上海家福启纾分别以1元对价出售持有的宁波家乐福商业有限公司、杭州家乐福超市有限公司、株洲家乐福商业有限公司、沈阳家乐福商业有限公司（合称“目标公司”）100%股权，本次交易标的合计出售金额为4元。本次转让完成后，目标公司将不再纳入公司合并报表范围。
苏宁易购在公告中介绍，当前公司战略重心已调整为坚定聚焦家电3C核心业务，持续推进非主营业务单元的精简瘦身工作，将多措并举进一步降低企业债务水平，持续化解公司债务负担。同时，家乐福中国业务受外部环境及消费行为转变影响，叠加自身流动性不足，加之公司因自身流动性问题无法为家乐福提供持续的资金支持，自2023年起逐步关停传统家乐福大型商超业务。
公告显示，截至2024年12月31日，宁波家乐福净资产为-1.46亿元、杭州家乐福净资产为-4.32亿元、株洲家乐福净资产为-9221万元、沈阳家乐福净资产为-6.93亿元。这4家家乐福子公司均已停止经营，债务负担较重，通过本次交易，引入有丰富经验的专业资管机构，发挥其资源优势，能够有效开展资产、债务重组工作。整体来看，本次交易有助于减轻上市公司债务负担，改善公司经营业绩，降低企业经营和管理风险。
本次交易预计将对苏宁易购本期财务状况和经营成果产生积极影响，经公司财务部门初步测算，以2025年3月31日为基准，考虑到公司2019年收购上述4家家乐福公司的长期资产评估增值部分的剩余价值0.88亿元，4家家乐福公司交易完成后处置收益为12.82亿，剩余合并范围内公司对4家家乐福公司账面应收款项账面余额7.46亿元，按照预期可回收的情况以公允价值0元并考虑少数股东权益后，应收款项相关事项冲减出表处置收益7.1亿元，预计本次交易合计增加上市公司归母净利润约5.72亿元。
北京最后一家店藏在“小角落”
1995年，家乐福进入中国大陆市场，2019年6月，苏宁易购通过子公司苏宁国际以48亿元对价收购了家乐福中国80%的股权，并承诺两年后无条件以固定价格收购剩余20%股权。
实际上，家乐福在被苏宁易购收购之前已面临困境。公开资料显示，2010年前后，大润发、华润万家等超市快速超越家乐福，2017年，家乐福中国亏损10.99亿元，2018年净亏损5.78亿元。
从2022年开始，家乐福陷入“塌方式”危机。公开报道显示，2022年以来，家乐福重庆沙坪坝店、北京中关村店等传统大卖场因租约到期、经营调整、商场升级等问题相继闭店。2019年底全国有233家门店，2021年底缩水到205家，2023上半年缩到41家。根据苏宁易购2024年5月底发布的《关于对2023年年报问询函回复的公告》，家乐福中国在国内只剩4家门店还在运营，分别是上海地区的古北、万里、川沙门店，以及北京的四元桥门店。新京报记者在社交平台搜索发现，目前北京四元桥店搬至所在商场地下楼层的角落，仅有少量商品销售。
在门店接连关闭的同时，2023年，家乐福爆出购物卡消费受限制、被供应商追债、多家分公司成被执行人等负面消息。当时有分析认为，家乐福卖场出现购物卡受限、商品大面积缺货是因为家乐福供应商断货，而断货的根本原因在于家乐福拖欠供应商的货款，恶性循环最终导致家乐福出现“塌方式”经营危机。
尝试转型会员店最终无果
公开报道显示，在苏宁家乐福2019年四季度工作部署会议上，苏宁易购时任董事长张近东提出“未来5年内，在一到三线市场，我们制定了开设300家家乐福门店，要争取实现对沃尔玛的赶超”的目标。然而2024年，家乐福中国净利润亏损5.46亿元。
家乐福也曾尝试通过转型会员店走出经营困境。2021年10月22日，家乐福中国市场首家会员店在上海正式开业，彼时家乐福CEO田睿曾表示，家乐福规划在未来3年内将200家大卖场中的100家全面升级改造为付费会员制的会员店。目标用户群为4个直辖市和15个副省级以上城市的品质生活用户，将打破现在的驱车几十公里、耗时排队的会员店消费现状。田睿当时还提到，以上海为例，3年后，消费者开车15分钟就会有一家家乐福会员店。但家乐福最终没有“玩转”会员店，2023年4月28日，家乐福中国市场首家会员店正式停止营业。
有业内人士指出，家乐福在被苏宁收购后，苏宁对大卖场也做了一些成功的改造工作，包括线上线下全渠道打通融合、部分家电商品植入到大卖场中，与餐饮的跨业态结合也带来一定的客流量。家乐福应总结所做的多种尝试、探索按天配资杠杆，再进一步考虑在大卖场、会员店等业态上的平衡布局。“对于家乐福来说，会员店业态仅是一种构想，而大卖场业态已经老化，在这两种业态都不成熟、稳定的状况下，很难去考量家乐福在两个业态之间的平衡和布局的问题，家乐福首先应该解决自身经营模式问题。”
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